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　　中国基金报记者 南深

　　近一年来风雨震动的国美，陆续在债务泥淖中抗击。

　　2月3日晚，国美A股迫切成本平台中关村连发了三条公告。公告泄漏，近三个往复日国美控股质押的中关村出现1562万股爆仓，波及金额1.03亿元，强平时来自“券商一哥”中信证券。现在，“国美系”持有的中关村股票，已基本处于冻结或轮候冻结景况。

　　中关村的公告还败露了一个愈加值得关心的信息：黄光裕照旧不再是国美零卖的控股激动！港交所官网泄漏，2021年9月以来，黄光裕、杜鹃配头运行继续减持国美零卖股份，持股比例从普及60%一度裁汰至10.79%，但近期因进行了一笔债转股操作，持股比例有所回升。

　　近日，黄光裕之妹、国美电器董事长黄秀虹发声，开释国美新一轮计谋革新的信号，一度引起阛阓高度关心。

　　中信证券强平中关村1.03亿元

　　国美系持股基本被冻结

　　凭据中关村公告，公司于近日收到控股激动国美控股出具的《见知函》，获悉国美控股在中信证券客户信用往复担保证券账户所持有的部分公司股份于2023年2月1日至2023年2月3日历间被中信证券强制平仓，被迫减持数目为1562.1万股，占公司总股本的比例为2.07%，减持得回资金一道用于清偿国美控股在中信证券的融资。

　　该笔强制平仓波及金额1.03亿元，而减持的这三个往复日中关村成交额不到4亿元，也便是说四分之一的卖盘来自中信证券。2月1日到3日，中关村股价下降约2.4%。

　　这次平仓后国美控股仍有8500多万股在中信证券信用担保账户，公司称现在国美控股正积极与中信证券调换，争取尽快与干系债权人就债务处置决策达成一问候见，减少本次被迫减持股票形成的不利影响。这次减持后，国美控股持股比例照旧下降到25.07%，与一致举止人国美电器共计持股比例下降到33.08%。

　　值得一提的是，国美控股的减持诚然是被迫减持，但因未事前预败露，依然涉嫌违背《上市公司激动、董监高减持股份的多少律例》、《深圳证券往复所上市公司激动及董事、监事、高档管制人员减持股份扩充确定》等干系法律、律例及表率性文献的律例。后续是否会有监管处罚值得关心。

　　而同日的另一份公告泄漏，国美电器持有的中关村股票又新增3700万股被轮候冻结，来自山东济南天桥区法院。这么，戒指2月3日，国美控股和国美电器照旧累计被冻结近1.8亿股，占到其持股数的近六成，累计被轮候冻结4.45亿股，为其持股数的1.78倍。

　　中关村称，上述股份新增被法令再冻结、轮候冻结的主要原因和诉讼波及债务金额公司暂时无法获悉，公司将继续关心法令冻结和轮候冻结事项的后续施展情况。

　　旧年8月中关村的公告泄漏，国美控股与雪松国外信赖有2.19亿元的一笔质押融资出现付款过期的情况。彼时雪松信赖发来见知函，明确默示可能选拔强制平仓措施，但到现在为止未见公司公告雪松信拜托诸举止。而国美电器母公司国美零卖此前败露，“戒指2022年9月30日，本集团过期贷款约为人民币30亿元”。

　　黄光裕不再是国美零卖控股激动

今年1月份，潍柴发布全球首款本体热效率51.09%柴油机，这距离上次创下50.23%的世界纪录刚刚过去480天。这相当于百米赛道上跑进了9秒，在一个极限之上再破极限，进一步提升了我国在全球内燃机行业的话语权，引起全球行业震动。

　　继续减持输血后反手“债转股”

　　2月3日晚，中关村还发了一条对于执行戒指人权利变动的教导性公告。

　　公告称，公司于近日收到控股激动国美控股一致举止人国美电器出具的《见知函》，具体情况如下：

　　国美电器系香港上市公司国美零卖控股有限公司（以下简称：国美零卖）（HK.00493）的全资附庸公司，凭据国美零卖于香港联交所败露易网站（www.hkexnews.hk）发布的干系公告称，国美零卖已无控股激动。

　　但国美零卖无控股激动不会导致中关村实控人发生变化。

　　本次权利变动前，黄光裕通过国美控股及国美电器波折持有的公司股份比例为35.15%，为公司执行戒指人。基于上述见知函所述，国美零卖已无控股激动，黄光裕对国美电器不再组成波折戒指关系，黄光裕波折持有的公司股份比例减少了7.37%。但鉴于国美电器和国美控股仍为一致举止人，本次权利变动不会导致公司戒指权发生变化，黄光裕仍为公司执行戒指人。

　　中国基金报记者查阅港交所败露易数据，从2021年9月27日运行，黄光裕、杜鹃配头继续减持国美零卖股票，戒指到2022年12月7日，持股比例照旧大幅下降一半以上，从61.5%降至29.96%，套现款额在10亿港元以上。尔后，黄氏配头陆续加码抛售，戒指2023年1月11日，其持股比例照旧下降到10.79%，也便是说一个月时刻又砍掉手中一半以上持股。

　　此技艺，国美零卖的股价则是继续下降，从0.77港元/股隔邻跌至最低的0.106港元/股，跌幅普及85%，而若是与2021年头黄光裕刑满开释前后的高点2.55港元/股比较，则照旧验了N次腰斩。戒指2023年2月3日收盘，国美零卖市值仅剩68亿港元。

　　凭据国美零卖的公告，黄氏配头减持所得款项很大一部分又无偿借给了上市公司使用，从而形成对国美零卖的债权。但1月18日国美零卖公告泄漏，黄光裕对这些债权反手又进行两笔债转股操作，平直和波折持有国美零卖比例又回到了25%以上。凭据港交所的最新败露，黄氏配头现在持股比例为30.85%。

　　黄光裕之妹站上台前

　　开释新一轮计谋革新信号

　　不外，谈判和股价双双堕入泥塘的国美零卖，近日股价却有所反弹，阛阓以为与黄光裕之妹黄秀虹的公建树声干系。

　　现任国美电器董事长的黄秀虹说起，2022年是国美粗重的一年，大家经济下行，长达3年的大疫让实体零卖元气大伤，各式危险让国美几乎倒下。“再加上银行断贷、供应商欠款、职工欠薪，现款流的紧缩让咱们在谈判发展中掣襟肘见，网络上各式负面舆情也让咱们的士气降到了低谷。‘生计’的问题再一次摆到咱们眼前，活下去成为了咱们发展的中枢要务。”

　　黄秀虹对过往国美的计谋进行了反思。她称，“无论是线上业务的发展如故线下门店的翻新，咱们大略老是打不到要道点上，老是在试错，是计谋谈判的问题如故战术吩咐的问题？”

　　两年前，国美首创人黄光裕这位也曾36岁成为中国首富的“狠人”追念，立马开启了大刀阔斧的校正，加速了国美向线上转型的设施，而况膨大了酒水、百货等品类，主要行为包括将国美APP更名为“真美观”APP，推出“打扮家”APP穷困家装业务，推出“折上折”APP想做拼购。

　　但服从却不称心如意，从供应商发公告追货款，到金融机构贷款过期，再到欠薪职工公开讨工资，窘境似乎在继续加深。旧年8月19日，黄光裕曾发布《致国美知己们的一封信》，信中其坦言2021年2月定下的“用往日18个月时刻使国美恢规复有市时事位”的筹算并未兑现。

　　而国美的新一轮计谋革新准备怎样打呢？

　　从黄秀虹的发文来看，一是再行回到电器商品这一垂类，“聚首阛阓的需求，把“真美观”改回“国美”，是更聚焦专科”。二是试水直播。现在黄秀虹照旧躬行下场直播带货，大有复制格力董明珠的威望。三是精简线下门店。黄秀虹以为，往日国美布局将是线上线下并重，各占 50%，“线上APP将要打形成愈加靠拢年青奢侈群体的概括性平台，线下门店则以场景、体验为中枢，打造充满场所脾气的腹地生活中心”。

　　旧年10月，国美零卖发布盈利造就，预测2022年全年归母净利润耗费将比2021年扩大35%-65%之间。而此前的2017年至2021年，国美零卖照旧处于继续耗费景况，限制净利润辩认为-4.5亿、-48.87亿、-25.90亿、-69.94亿、-44.02亿元，五年累计耗费近200亿元。

　　黄秀虹这次站到台前能否扭转乾坤，咱们静观其变。

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